藏格锂业违规开采

根据藏格矿业公告，海西州自然资源局、海西州盐湖管理局联合下发《关于责令立即停止锂资源开发利用活动的通知》（简称《通知》），直指藏格锂业须严格依照国家法律法规，切实履行企业主体责任，立即停止违规开采行为并积极整改，完善锂资源合法手续，待锂资源手续合法合规并经申请通过后方可复产。

藏格矿业称，收到《通知》后，藏格锂业已按要求停产；同时，公司正积极推进锂资源开采手续办理，待锂资源开采手续办理完成后，将及时向海西州盐湖管理局申请复产。

藏格锂业之所以被责令停产，核心问题在于其依托的察尔汗盐湖钾镁矿采矿权（西藏矿业全资子公司藏格钾肥持有）仅登记钾盐开采，未包含锂资源开采许可。因此，此次《通知》的下发对象是藏格钾肥，但被责令停产的是生产销售碳酸锂的藏格锂业。

于西藏矿业而言，藏格锂业临时停产最直接的影响是产能受限。据规划，2025年，藏格锂业计划实现碳酸锂产量11,000吨、销量11,000吨；上半年预计实现碳酸锂产量5,350吨、销量4,470吨，预计实现净利润4,900万元。藏格矿业称，这部分占公司整体净利润的比例很低，对公司经营业绩的影响较小。

据藏格矿业的业绩预告，今年上半年，公司预计实现归母净利润17.5亿元-19亿元，同比增幅34.93%-46.49%；预计实现扣非净利润17.7亿元-19.2亿元，同比增长38.54%-50.29%。业绩增长主要因参股公司巨龙铜业净利润实现增长，藏格矿业预计确认的投资收益约12.65亿元。这也意味着，锂业务停产后暂不影响藏格矿业整体业绩。

此外，从市场影响来看，藏格锂业碳酸锂的月均产量在900吨左右，对国内碳酸锂月均行业供给不到1%。也就是说，藏格锂业停产不会对目前的碳酸锂供给情况产生过多影响，但背后反映出国家对锂矿资源开发合规性的审查趋严，青海其他盐湖提锂企业及江西锂云母企业可能面临类似风险。

宜春8家锂企已被要求编制储量核实报告

据市场消息，就在四天前（7月14日），宜春市自然资源局已下发通知，要求当地8家涉锂矿山企业编制储量核实报告，并在9月30日前完成报告编制，因这些矿权存在“规避审批权限、越权办理手续”等问题。两起事件叠加，揭示监管部门对锂资源开发正祭出组合拳式治理。

资料显示，江西宜春储藏着世界最大的锂云母矿，氧化锂的可开采量占全国的31%、世界的12%。

上证报报道指出，宜春市自然资源局下发的通知指出，此次涉及的8家矿山分别为：宜丰县圳口里-奉新县枧下窝陶瓷土（含锂）矿、宜丰县割石里矿区水南矿段瓷土（含锂）矿、奉新县金子峰-宜丰县左家里矿区陶瓷土（含锂）矿、宜丰县花桥矿业有限公司白水洞高岭土矿、宜丰县花桥乡白石村化山瓷石矿、宜丰县花桥大港瓷土矿、宜丰县东槽村鼎兴瓷土矿和宜丰县同安乡同安瓷矿，涉锂资源矿权均存在规避上级部门审批权限、越权办理出让、变更或延续登记手续的问题。

对此，宜春市自然资源局要求上述矿山企业按要求及时编制矿种变更储量核实报告，科学合理确定开采主矿种。

值得指出的是，宜丰县圳口里-奉新县枧下窝陶瓷土（含锂）矿为宁德时代在宜春的矿产资源，矿区资源储量96025万吨，拥有伴生锂金属氧化物量约266万吨，平均氧化锂品位0.27%，折合碳酸锂当量约657万吨，由此成为宜春最大锂云母矿。

根据此前消息，该矿一期项目已在2023年年中达产，年产碳酸锂4.2万吨左右。另据行业的估算，宁德时代三个冶炼厂月产量为5—6kt碳酸锂当量。去年9月曾因亏损而停产。

不过，今年2月龙蟠时代（宁德时代与龙蟠科技的碳酸锂合资冶炼厂）已复工，“2月月产约3500吨碳酸锂当量（LCE）”。

至于此次被要求编制储量报告，宜春锂产业相关人士认为暂不会对当地锂资源开发带来实质影响。

锂价震荡上行但空间有限

今年以来，电池级碳酸锂价格一直持续探底，一度在5月底跌至5.87万元/吨，但近期又开始出现反弹。据生意社监测，截至7月15日，电池级碳酸锂价格达63733元/吨，7日上涨1.81%；工业级碳酸锂同步上涨2.68%至62566元/吨。长江现货市场更显强势，7月15日电池级碳酸锂单日跳涨550元至6.47万元/吨。

此番上涨背后存在四重驱动：

需求端边际改善：新能源车淡季不淡（7月零售同比+26%），短期支撑反弹。乘联会最新数据显示，7月上旬新能源汽车零售量同比增长26%，新能源市场零售渗透率58.1%，今年以来累计零售580.1万辆，同比增长33%。

与此同时，截至7月17日，碳酸锂期货库存降至10,239吨（年同比下降63.4%），创2024年4月以来新低。

政策助力：淘汰低效产能+国储收储，夯实锂价底部区间（6万-7万元/吨）。

工信部发布的《锂电池行业规范条件（2025版）》指出，淘汰低效产能（如单线＜3000吨/年以下碳酸锂和氢氧化锂），叠加国储局启动首批3万吨工业级碳酸锂收储，收储价高于市场价，减少流通量并强化政策托底预期。

成本倒挂支撑：海外供给成本刚性上升，形成6-7万元/吨成强支撑位。

澳大利亚锂辉石精矿（6%品位）到岸价自6月下旬以来涨至710美元/吨，对应碳酸锂成本约6.8万元/吨，已高于当前现货价，形成价格底部支撑。

智利Atacama盐湖因干旱导致卤水浓度下降，SQM现金成本升至5.8万元/吨，涨幅达15%，进一步夯实价格底部。

此次藏格锂业停产，恰逢锂价反弹关键窗口，扰动点燃市场情绪。但长期来看，全球过剩压力未解，压制上行空间，锂价没那么容易反弹。

国内方面，据统计，截至6月底，国内碳酸锂总库存达到13.49万吨，为2021年以来最高水平。

另据Mysteel调研，7月江西自有矿大厂继续爬产，开工率维持高位；四川地区此前检修的产能已于月初恢复；青海地区产出保持平稳。回收端方面，个别厂家订单增加，生产积极性提高。7月份锂辉石产线产量预计将在6月的基础上持续增加，部分自有矿厂商因海外锂矿逐步到货，以及检修计划结束，排产增加明显。

海外方面，澳大利亚格林布什、智利阿塔卡玛盐湖等项目仍处于稳定高产阶段，非洲新项目也步入收获期，且阿根廷矿业企业协会预计，2025年该国碳酸锂产量将达13.18万吨，较2024年增长77%。

综合来看，尽管短期锂价受情绪提振反弹，但中长期全球过剩格局难逆转，价格将震荡上行但空间有限。

强监管重塑行业

藏格锂业停产及宜春矿企编制储量报告事件是锂矿开发从“野蛮生长”走向规范发展的分水岭，合规化与环保要求等将加速高成本产能出清。未来企业核心竞争力将聚焦资源禀赋、全产业链布局、合规性壁垒三个层面。

就目前的锂业基本面而言，降本才是企业发展重心，而龙头企业优势凸显。例如，天齐锂业的格林布什矿的整体开采成本只有3.3万元/吨左右（Project Blue今年1月数据），盐湖提锂企业也拥有成本优势，或率先受益于行业洗牌。